金运激光：行业小弟率先上市募投项目引争议|博鱼(boyu·中国)官方网站

十大股东之中没PE中国人民解放军海军早已十分少见，行业小弟首度上市堪称鲜有耳闻。　　2010年12月28日，武汉金运激光股份有限公司(下称金运激光)在创业板顺利过会。白鱼筹措资金1.27亿元人民币投向金属激光器生产与研发项目。　　然而，募投的金属激光器项目却引发了投资者的争议，有投资者指出金属激光器市场空间小、茁壮快，金运激光不具投资价值，也有投资者指出国内市场小才是沦为具备极大茁壮潜力的原因。

　　募投金属激光管替代外国产品　　金运激光此次筹措资金的用途好像具体而认同。　　招股书中表明的筹措资金的主要用于方向集中于在三个方面：中小功率激光设备异地技改项目、中小功率金属射频鼓舞二氧化碳激光器产业化项目，营销网络建设项目。　　其中有一项中小功率金属射频鼓舞二氧化碳激光器产业化项目引发了我们的留意。根据招股书的解释，这个项目的核心在于一种叫激光器的零部件。

　　作为上游产业链中的一个环节，激光器正处于核心地位。如果说激光设备是一支铅笔，那么激光器则是笔芯。

按照密封材料来区分，激光器主要区分为玻璃管激光器和金属管激光器两种。玻璃管激光器在国内普及率较高，而金属管激光器则主要依赖国外少数供应商的进口。　　此次激光器的项目，金运激光是期望通过筹措资金生产金属管从而代替公司过去金属管主要依赖美国相干性公司和新一代公司两家供应商的局面。此项目投入生产后，将可为公司节省一定的成本。

　　根据金运激光的招股书表明：用作出售原材料中激光器一项所用成本的比重，占有总成本将近20%的比例，而进口一根国外的金属管激光器必须6.86万元/根至8.17万元/根平均，金运激光自己生产一根金属管激光器则只必须2.66万元/根至3.37万元/根。　　金属管激光器切割成设备在国内并不普及，但是国际上的使用率却极高，超过64%的比例。

金运激光前五位客户中，国外经销商占到部份比例。假如批量展开生产，出口利润将不会有较小的提升。　　国内目前激光切割成设备的普及率较低，设备便宜，下游产业如服装厂、纺织厂对本产品了解过于都沦为金属激光器设备的发展障碍。　　有数据表明，国内在服装家纺、包装印刷、家具装饰等下游行业，激光设备的普及率尚能将近2%；金属管激光器在国内目前的中小功率激光切割器用于数量中比例不低，仅有占据11.96%；相比较国际上对于金属激光器的用于比例也正处于劣势。

　　而主要客户集中于服装家纺行业的现状也减少了金运激光的经营风险。2007-2010年1-9月，金运激光来自于服装家纺行业的收益占到公司营业收入的比重分别为49.52%、48.37%、42.10%及36.73%，市场更为集中于。

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